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　　基金买卖攻略

　　新基金不同于老基金，因为成立时间短，基本没有运作历史，一些用于老基金很好的判断方法并不适合于新基金。对投资者来说，要想掌握好判断新基金的技巧，关键就是要学会“五看”。

　　选择基金的基本原则

　　如果你已经决定投资基金，那么，你首先要做这样一件事，即确定你的风险承受能力和你的理财目标。之后，你就可以开始进行基金品种的选择了。

　　在选择基金品种的时候，投资者首先需要了解的是管理这只基金的基金公司，它的股东结构、历史业绩，是否在一定时间内为投资人实现过持续性回报，其服务和创新能力如何等。这些从公开资料中都很容易得到。

　　其次需要了解的是基金经理。有人说，买基金其实就是买基金经理，这话是很有道理的。基金经理的水平如何，操守如何，应该成为你是否购买某只基金的重要参考指标。这方面的资料了解起来有些困难，可以参考后文《当红基金经理》，文中推荐的几位基金经理，都是经过长期市场考验，取得过优良业绩的。

　　关于如何评价和选择基金公司和基金经理，有专家认为，如果一只基金能够连续3年以上将业绩保持在同类型基金排名的前1/3之内，基本上就属于可以信得过的基金公司和基金经理。

　　第三要了解的是基金产品的具体情况，如基金品种属性，是属于高风险高收益的股票型基金，还是偏重于资金安全的保本型基金等；了解基金产品的投资策略、投资目标、资产配置等。国内现有的基金品种，其收益由低至高排列为：保本基金、货币市场基金、纯债型基金、偏债型基金、平衡型基金、指数型基金、价值成长型基金、偏股型基金、股票型基金。反过来，就是其风险由高至低排列为股票型基金、偏股型基金、价值成长型基金、指数型基金、平衡型基金、偏债型基金、纯债型基金、货币市场基金、保本基金。投资者可以从中进行选择。如果难以确定自己的风险承受能力，那么，可以尝试做投资组合，将风险高、中、低品种进行搭配，这也是专家所推荐的方法。投资组合做好以后，并非就万事大吉了，投资者还要不断地进行检查，从中剔除业绩不佳的“渣滓”，不断优化投资组合。

　　不同基金品种具体分析

　　股票型基金

　　特点为投资目标全部或大部分为国内上市公司股票，其中部分基金也投资于债券或其他金融工具。基金表现更依赖于股票市场。从目前情况看，2004年的股票市场已经初步表现为初级牛市的特征，此类基金亦被投资者所普遍看好。

　　选择要点：判断一只基金品种的好坏，主要看其业绩表现。对于股票型基金，股票市场结构的变化将影响其阶段性的净值表现，选择合适的时机介入及掌握基金净值波动的节奏，是投资成功的关键。此外，基金管理水平的高低，基金规模的大小，基金的赎回情况等，都是重要的投资参考因素。

　　风险：一般来说，基金作为机构投资者，操控能力和抗风险能力均比一般投资者要好得多，即便如此，对中国股票市场不成熟所带来的系统性风险谁也不能完全避免。由于缺乏必要的避险工具和对冲产品，股票型基金的收益过分依赖股票市场的表现。市道好则皆大欢喜；市场一有风吹草动，立刻就面临着大规模的赎回风潮，这对基金的运作造成很大的压力。

　　收益预期：受股票市场影响很大，收益不确定。专家预测，依国内目前经济发展的速度，从中长期看，股票型基金平均预期收益应该在10%以上。

　　适合投资者：目前股票型基金风险度依然较高，适合那些对股票市场已有初步了解，追求高风险高收益的投资者。建议风险承受不佳的投资者慎选。

　　债券型基金

　　主要投资于债券市场。债券市场一度曾被视为低风险市场，安全性极佳。但是受利率预期和国家相关政策的影响，债券市场的风险在2003年得到了集中的表现，因此去年债券型基金收益普遍低于股票型基金。

　　选择要点：纯债券型基金和偏债券型基金差异很大，而且在偏债券型基金中，其规定投资于股票市场的比例又有很大不同，因此投资者在介入时应仔细辨别。由于目前通货膨胀趋势逐渐显现，利率上行可能性增大，债券市场面临相当压力。2004年如果计划投资债券型基金，建议选择偏债型。

　　风险：主要受利率和国债市场的影响。目前国内居民银行储蓄存款利率已表现为实际负值，银行面临较大的升息压力。专家预测，2004年的债券市场，在升息预期的作用下，整体将呈现偏淡市道。债券型基金将面临较多系统性风险。

　　收益预期：2003年偏债券型基金收益大致在5-10%之间，纯债券型基金收益大致在1-3%之间。预计2004年偏债型基金和纯债型基金收益将比2003年略低。如果升息预期实现，纯债型基金收益有可能出现负值。

　　适合投资者：追求低风险的投资者。

　　货币市场基金

　　以货币市场工具为主要投资对象，包括一年内短期债券、央行票据、国债回购、同业存款等短期资金市场金融工具。目前国内的7只货币市场基金(博时现金收益、华安现金富利、招商现金增值、泰信天天收益、南方现金增利、长信利息收益、华夏现金增利)还没有一只可以说是严格意义上的货币市场基金，有很多国外同类基金经常采用的金融衍生工具按规定在国内都还不能利用。货币市场基金的另一个特点是流动性强，安全性较好，对投资者来说，收取的管理费较低，免赎回费和申购费，在所有基金品种中是交易成本最低的一种。

　　选择要点：由于货币市场基金所投资的金融工具收益非常稳定，大多在1-3%之间，对投资者来说，具有储蓄替代品的性质。在某种程度上，投资者可以简单地把它看成是享受定期利率、可以随时支取的活期存款。缺点是收益较低，不适合对收益有较高要求的投资者。在具体产品选择上，由于各个货币市场基金所投资金融工具都差不多，区别不大，收益也大致相当，投资者在选择时，可关注基金的规模和交易的便利性。

　　风险：主要是利率风险和赎回风险。

　　收益预期：2003年大致在2%左右，考虑通货膨胀因素，收益可说十分有限。2004年预期也不乐观。如2004年货币市场基金继续保持现有的2%左右的收益水平，而万一真如专家所预计，2004年的CPI(全国居民消费价格总水平指数)达到3%或者5%，那么，投资者将出现1-3%左右的收益负值。《科学投资》认为这种情况极有可能出现，所以建议投资者在选择投资货币市场基金时慎重。

　　据了解，考虑到目前货币市场基金的实际情况，一些本已申请发行该类基金的基金管理公司已经撤回了发行申请(如华宝兴业基金)，表明基金管理者目前对此类基金产品亦不看好。

　　适合投资者：对资金流动性有较要较高，追求低风险的投资者。

　　一般来说，对有较多闲置资金，近期又没有资金使用计划的投资者，宜选择长期持有的基金产品，例如风险收益特征明确的股票型基金和指数型基金，以便在股票市场中分享中国经济发展和上市公司经营业绩增长的硕果；货币市场基金的流动性几近于活期存款，风险控制性强，比较适合近期有用款计划的投资者；因其不收取申购、赎回费用，投资人在需用款时随时可以赎回变现，在有闲置资金时又随时可以申购，对于对资金流动性有较高要求的投资者比较适合。前段时间热炒的保本型基金，虽然本金安全有保障，但在3年保本期内并不享有保本承诺，流动性受到较大限制，加之费用较高，适合有大量闲置资金(至少3年以上)的投资者。

　　基金组合

　　对投资者来说，安全并获取较高收益的方法是构建属于自己的投资组合。方法是：选择3-4只业绩稳定的基金作为你的核心组合，此后逐渐增加投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。这样的方法将使你的投资长期处于一个较稳定的状态。大盘平衡型基金尤其适合作为长期投资目标的核心组合。

　　制定核心组合时，应遵从简单原则，注重基金业绩的稳定性而不是波动性，即核心组合中的基金应该有很好的分散化投资并且业绩稳定。投资者可首选费率低廉、基金经理在位期间较长、投资策略易于理解的基金。此外,投资者应时时关注这些核心组合的业绩是否良好。

　　在核心组合之外，可以再买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。小盘基金适合进入非核心组合，因为比大盘基金波动性大。如果核心组合是大盘基金，非核心搭配应是小盘基金或行业基金。非核心组合基金具有较高的风险性，需要对它们加以小心控制，以免对整个基金组合造成太大影响。

　　在整个投资组合中以多少只基金为佳？这没有一定之规。但要强调的是，组合的分散化程度，远比基金数目重要。如果持有的基金都是成长型的或是集中投资于某一行业，即使基金数目再多，也难以达到分散风险的目的。相反，一只覆盖整个股票市场的指数型基金，可能比多只基金构成的组合更能分散风险。

　　在投资组合确定以后，就需要定期观察组合中各基金的业绩表现，将其风险和收益与同类基金进行比较。假如在一定时期例如3年之内，一只基金的表现一直落后于同类其他基金，则应考虑更换这只基金。

　　购买新基金的技巧

　　2004年股票市场形势好，各个基金公司都加快了新基金的发行步伐，到目前为止，2004年已有十几只基金发行成功，并出现了像中信经典配置、海富通收益增长等发行额超百亿的恐龙级基金。

　　新基金不同于老基金，因为成立时间短，基本没有运作历史，一些用于老基金很好的判断方法并不适合于新基金。对投资者来说，要想掌握好判断新基金的技巧，关键就是要学会“五看”，即：

　　一看基金经理是否有基金管理的经验：虽然新基金没有历史或者历史较短，但基金经理的从业历史不一定短。投资人可以通过该基金经理以往管理基金的业绩，了解其管理水平的高低。投资者可以从招募说明书、基金公司网站上获取基金经理的有关信息，并对其从业资历进行分析。　

　　二看基金公司旗下其他基金业绩是否优良：如果基金经理没有管理基金的从业经验，投资者是否就无从判断呢？也不是。投资者可以通过新基金所属的基金公司判断这只新基金的前景。如该基金公司旗下其他基金过去均表现优异，投资者也可以放心购买。

　　三看基金经理投资理念及基金经理投资理念是否与其投资组合吻合：了解基金经理的投资理念后，投资者即可大致判断新基金的投资方向。如果新基金已经公布了投资组合，投资者则可进一步考察，一是考察基金实际的投资方向与招募说明书中的陈述是否一致；二是通过对基金持有个股的考察，可以对基金未来的风险、收益有一定了解。

　　四看基金费用水平:新基金费用水平通常比老基金高。许多基金公司会随着基金资产规模增长而逐渐降低费用。投资人可以将基金公司旗下老基金的费用水平和同类基金进行比较，同时观察该基金公司以往是否随着基金资产规模的增加逐渐降低费用。需要说明的是，基金的费用水平并不是越低越好，低到不能保证基金的正常运转，最后受害的还是投资者。

　　五看基金公司是否注重投资人利益：投资人将钱交给基金公司，基金公司就有为投资者保值增值的责任。在历史中，基金公司是否充分重视投资人的利益，应成为投资者考察的重点。

　　掌握了以上的“五看”，投资者在购买新基金时，就基本不会出错。

   有点犹豫，也有点舍不得，毕竟写了这么多，浇灌了这么多，但要明白，回忆永远是给自己品尝的，与任何人都无关，不是吗？

   今天又火大了，又顶撞领导了，不知道怎么到了这种时候，我还那么不成熟，还在犯重复的错误。。

   我走了，为了更好。。。

  http://eliaslaw.bokee.com/

  我的新地址，把回忆留给自己，把未来献给青春。。。

  小贴士：

   在海南这个地方，除了不停的流汗，真的几百年难得高兴的事

   不过今天终于让人着实兴奋了一把，涨工资了～～

   加了1000，涨到2700了，总算温饱了，不容易啊

     昨天晚上看完捷克和美国的半场，早上5点又被热醒了，干脆爬起来看看瑞士女排精英赛的重播，然后6点出操。

    下午是全站军事会操，可怜的机关只有六个人。虽然在平时的练习中我总是错误百出，但这样的关键时刻我是从来不出错的。我不想把自己伪装成一个真正的军人，但在队列中我是思想合格的。

     晚上有三个材料要写，痛苦之极，这里的工作就是白天不做正事，晚上开始加班，多么痛苦的生活啊。

     其实我突然觉得自己在哪里都应该可以混得不错，干吗非要死赖在这里呢，人真贱呢。

     疲惫中回到炎热的小窝，哦，突然发现可以照几张相纪念一下新款的武警作训服，而且今天的是充满性感汗水味的，太迷人了，呵呵。。。

    喝了不少白酒，然后又喝了不少茶，应酬完了，公务也结束了。

   我穿着军装，背着漂亮的GOLDLION,穿越义龙路那昏暗而混乱的小巷。

   不用担心会受到那些妓女的骚扰，因为我是绝对的免疫体；

   也不用担心有人会抢包，因为感觉海口似乎安全一些；

   总之，道路是通往父亲的住址，我一点都不担心自己。。。。

   昨天是第一次单独到海口出差，一切都还顺利吧。

      这不是一个好习惯，说明我正在商业化。。。越来越喜欢三步曲了。。。哦，就这样堕落下去吧，我永远是最夺目的。。。

      其实早在两个月前就想写点东西了，纪念一下伟大的《白色巨塔》观看完毕。

      有评论说《白色巨塔》是日剧的伟哥，日剧终于在历经长期的疲软之后兴奋地勃起了一回，找到了久违的自尊。

     我非常赞同。不仅如此，我还要对她大加褒奖：这是我近10年来最喜欢的电视剧，一部充满真实感、震撼感与灰色思考的巨制。

     感同身受是一种绝妙的艺术境界，《白色巨塔》结露的社会黑暗给了我们极大的安慰感，哦，原来受苦受难的不止我们这群渺小的家伙啊，大家活得都很辛苦呢！

    唐泽寿明饰财前五郎       江口洋介饰里见修二       黑木瞳饰花森庆子      矢田亚希子饰东佐枝子

       有些电视剧给人艺术的享受，但过于造作缺乏真实感；有些则追求“原生态”，流于真实，却摧残了劳苦大众的理想目标。而《白色巨塔》恰当的结合了该有的优点，做到了完美地和谐统一。

      演员的出色发挥给这部电视剧增添了诸多光彩，唐泽寿明的精彩演出让我不禁对言承旭的台版财前捏把汗；十年未见江口洋介，原来他除了风流浪子还能诠释理想的代言人；黑木瞳，一个让我极为着迷的女人，成熟、优雅，最大程度地激发了我的恋母情结。。。这部电视剧之所以如此受欢迎，很大程度是因为观众在其中找到了自己，找到了生活的投影。尔虞我诈，钩心斗角，我们就是在这样一个黑暗而混乱的世界上苟延残喘着，为了一口饭、一杯水相互残杀着。。。

    《白色巨塔》让我着迷的远非因为她是剧情真实加演员艺术的完美结合，而是她完全抛出通常电视创作的理想化境界，没有刻意的满足观众，更没有绞尽脑汁地升华主题。举几个例子吧：

    1、结尾，财前的死并没有宣告黑色势力的土崩瓦解，以鹈饲教授为首的贪官污吏们仍旧把持着浪速医大，财前之死只不过意味着他们精心培养起来的一个棋子没了，太可惜了，但是原本属于他的位置是决不会空下的，一个财前走了，还有更多的财前冲上来。。。这个社会就是这样，绝对不会出现正义完全压倒邪恶的场面。

    2、伊藤英明饰演的柳原弘，他从一开始就表现出了对事业的渴望和对医学的热爱，但因为环境，他不得不选择前进的队伍。他并没有因为良心发现而揭露财前，而是到关键时刻财前使出弃卒保车的招数时，迫不得已地类似狗急跳墙一样反驳财前的诬陷。。。柳原弘虽然不是主要角色，但他的象征意义是非常巨大的，尤其是对我们这些刚工作的人来说，有没有发现自己和他很像？

    3、官司终于结束了，上川隆也饰演的关口仁应该和矢田亚希子饰演的东佐枝子擦出火花了吧，但编剧没有这样做，不写也不说，极为高明的招数。这个世界上哪有那么多冲动的爱情？再说了，即使人家要谈恋爱，就一定要表现给你看？让你知道？

    4、里见医生的结局告诉我们生活就是这样无奈。理想永远都是个人的理想，具有伟大情操的人永远都是孤独寂寞的。财前的死没有改变任何东西，带走的只是他和里见的思想冲突。里见并没有因为财前的死得到任何好处，他并没有得到赏识重新回到浪速医大，他依旧是那个和社会格格不入的里见医生。

      财前和里见是我们价值的两种取向，但没有一种是错误的。你能指责财前吗？我觉得他没做错什么，他积极上进，医术高超，他想争上游，取得很高的社会地位。。。即使他做了什么，在我们生活的这个社会看来那是再正常不过的事了，我想我们中的绝大数人都没资格去指责他，因为我们比他丑陋、低劣万分；里见更是一种精神象征，从他身上，我们或许能看到曾经在自己身上有过的理想和冲动，只是，只是，很可笑，竟然有人把这种童话般的理想坚持了一辈子！这世上究竟有多少人能抵御物质和 欲望的诱惑而甘守寂寞啊。。。

     新罗还是百济？王者亦或不归路？ 白色巨塔的困惑让我久久不能平静，或许我已经无法成为里见医生那样的理想灯塔了，那，就让我做财前吧，某一天，我会有有一种勇气，告诉我的对手和那些曾经轻视我、侮辱我的人：等到飞黄腾达，我那里的一个合适的位置是属于你的；等到功成名就，我绝对不会报复你！